7.2. Спрос и предложение денег, достижение сбалансированности
Наиболее существенно для нормального денежного обращения - установление соответствия между денежной массой и потребностью в ней со стороны общества. Любое отклонение от сбалансированности спроса и предложения нарушает нормальное функционирование экономики. Деньги, как они понимаются в рамках параметра М1 - наличные и вклады до востребования - только одна из многообразных форм, которую может принимать богатство. Деньгами являются различные активы (акции, облигации, сертификаты, чеки). Поэтому проблема спроса на деньги трансформируется в положение: какую часть своих денежных ресурсов люди хотят сохранить в ликвидной форме, а не в других видах активов.
Факторы спроса
Общий спрос на деньги складывается из двух величин: их спроса для сделок и со стороны активов. В широком смысле под денежным рынком понимается рынок краткосрочных высоколиквидных ценных бумаг, в результате купли-продажи которых изменяется количество денежной массы, находящейся в обращении на национальном рынке. Государственная денежная политика сводится к тому, чтобы при определённых обстоятельствах выпускать ценные бумаги, достигая тем самым, с одной стороны, пополнения фонда централизованных денежных ресурсов, с другой, ослаблять влияние изменений денежной массы на экономику.
Спрос на деньги определяется:
Рост величины ВНП и доходов населения, уровня цен прямо пропорционально влияет на спрос денег, тогда как скорость обращения и рост ставки банковского процента, напротив, уменьшают спрос.
Одной из составляющих спроса на деньги служат доходы и расходы населения. В 1994 году денежные доходы населения РФ составили 361,2 трлн. рублей, а денежные расходы 344,4 трлн. рублей, т.е. в основном уравновешивались.
Теоретический анализ спроса на деньги и изучение условий достижения равновесия на рынке привели к возникновению двух основополагающих школ и соответственно методов к разработке базисных макроэкономических моделей: монетаристской и кейнсианской.
Монетаристская теория спроса унаследовала основные постулаты количественной теории денег.
Американский профессор И. Фишер в работе "Покупательская сила денег" (1911 г.) вывел уравнение ("Модель Фишера").
,где
- количество необходимых денег;
- скорость оборота денежных единиц;
- цена;
- реальный национальный доход (реализуемый продукт), откуда следует:
Количество денег, необходимых в обращении, прямо пропорционально объёму реализуемого продукта и обратно пропорционально скорости денежного обращения. По взглядам монетаристов существует стабильная функция спроса на деньги, устанавливаемая непосредственно рынком без внешнего вмешательства.
В кейнсианской терминологии спрос на деньги - это предпочтение ликвидности. Д. Кейнс выдвинул три психологических мотива, побуждающих людей хранить деньги в ликвидной форме: трансакционный (хранение для использования как средства платежа), спекулятивный (из-за неизвестности будущей рыночной конъюнктуры) и предосторожности (для незапланированных расходов).
Если монетаристы утверждали, что факторы воздействующие на спрос, находятся за пределами экономической системы, то кейнсианцы, напротив придают важное значение роли государства (Центрального банка) на состояние денежного обращения, что в большей степени соответствует реальной действительности.
Графическое предоставление функции спроса на деньги представлена на приведённом рисунке.
Кривая спроса на деньги
Функция спроса на деньги такова: спрос на деньги зависит от номинального национального дохода и нормы процента. На графике номинальная норма процента отражена на вертикальной оси, а предполагаемый спрос на деньги - на горизонтали. Функциональная зависимость параметров даёт совокупность наклонных кривых, каждая из которых соответствует определённому уровню номинального национального дохода. Перемещение вдоль кривой спроса показывает изменение нормы процента, а сдвиг вправо (OTABKCD) или влево с одной кривой на другую учитывает изменение в уровне национального дохода.
Денежное предложение
Как спрос и предложение денег находятся в органическом единстве. Предложение денег - их количество, которое предлагает Центральный банк на денежном рынке. С увеличением физического количества товаров, предметов купли и продажи и роста цен товаров поневоле приходится наращивать денежную массу. Наоборот, по мере уменьшения количества товаров и снижения цен необходимо сужать денежную массу.
Предложение денег может сокращаться при ускорении их оборота. Существуют различные способы ускорения денежного потока. Один из них - сокращение продолжительности банковских операций. Перечисление денег со счёта плательщика на счёт получателя должно занимать не месяц, а день-два. Движение денежных средств можно ускорить, чаще выдавая причитающуюся зарплату, не раз, а возможно два-три раза в месяц.
Форма кривой предложения денег во многом зависит от денежно-кредитной политики, проводимой Центральным банком. Зависимости можно изобразить графически. Как и ранее, по оси ординат отложена номинальная норма процента, а по оси абсцисс количество денег, необходимых в обращении.
Кривая предложения и спроса на деньги
Для упрощения, понимания проблемы допустим, что денежно-кредитная политика пытается всеми средствами удержать предложение денег на уровне, к примеру, 300 млрд. долларов. В этом случае кривая предложения денег примет вид вертикальной прямой, как это показано на графике (MN). При заданном в 300 млрд. долларов предложении денег равновесие спроса и предложения имеет место при номинальной норме процента, равной 15%. При любой другой процентной ставке равновесие невозможно. При уменьшении, к примеру, банковской процентной ставки, деньги устремились бы в сферу обращения, нарушив достигнутое равновесие.
Проблемы сбалансированности
Регулирование денежного обращения и достижения сбалансированного равновесия осуществляется обычно не прямыми, а косвенными методами.
Величина денежной массы, находящейся в обращении, оказывает существенное влияние на уровень цен, экономический рост, занятость, благосостояние. Поэтому денежную массу следует контролировать и регулировать, исходя из целей общего экономического развития. Эту задачу берёт на себя Центральный банк.
Основными инструментами подобной политики являются операции на открытом рынке; учётно-процентная (дисконтная) политика; изменение нормы обязательных резервов для банковских учреждений.
Суть операций на открытом рынке - покупка или продажа государственных облигаций, что приводит в одном случае к изъятию денежных излишков, в другом, к их пополнению.
Учётно-процентная (дисконтная) политика состоит в регулировании размеров процентной ставки (дисконта), по которым коммерческие банки могут заимствовать резервы у Центробанка, что приводит к приливу и отливу денежных средств.
Изменение нормы обязательных резервов соответственно влияет на массу денег, находящуюся в обращении.
Воздействуя различными методами на объём денежной массы, Центральный банк влияет на конечный совокупный спрос через ряд последовательных звеньев: денежная масса, норма процента, капиталовложения, совокупный спрос, национальный доход.
назад
|
оглавление
|
вперёд